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[原创分享] 2019年私募市场发展趋势预测

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ALC 发表于 2019-2-11 14:56 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
近日,三家优秀企业创始人、风投专家Antoine Drean在美国著名商业杂志《Forbes》发布了关于2019年全球私募市场前景预测的文章。文中指出,综合考虑当下市场趋势以及投资者面对政治及宏观经济不确定性态度,总的来说,2019年将会是私募市场表现突出的一年。预测充分说明了私募公司能有效抵抗股市波动、中美贸易战以及英国脱欧的冲击。尽管这些挑战客观存在,与其他类型的投资相比,投资者对于进行私募基金投资的热情丝毫未减。

私募基金表现跑赢股票
综合表现来看,2018年私募基金平均涨幅为8.2%,相比之下,几乎所有公开市场指数基金均出现高达两位数的跌幅。私募资产由基金经理积极管理,不受股票市场更为严重的估值波动的影响,在股票受到波动影响的时期,其表现往往优于公开市场投资。尽管造成2018年股票市场波动的宏观经济及政治因素客观存在,无可否认的是,今年的私募基金仍然将继续跑赢股票,吸引更多的投资者。
私募基金增速高于公开市场基金
随着全球经济增速放缓,传统资产管理业务的利润空间不断受到挤压,许多公开市场投资者正在由高回报率的主动型投资转向低回报率的指数型投资。与公开市场不同的是,私募基金是唯一一种回报率高于指数型投资且由基金管理人主动管理的投资。随着市场对于私募投资需求的逐渐加大,私募基金的数量和 增速将在2019年迎来新高。
市场或将掀起并购基金热潮
并购基金 已在近些年涌入资本市场,预计2019年并购基金的规模将持续增大。投资者希望在低利率的环境下将大部分资产用于投资私募基金,从而产生高额回报。考虑到全球公开上市的大型基金集团的基金业绩和明确的筹资目标,以及良好市场环境持续的情况下不可避免的融资压力,并购基金或将受到资本市场的青睐。
二级市场交易记录创新高
政治不稳定性将成为导致二级市场交易量大幅增加的另一个重要因素。无论是中美两国贸易战还是英国脱欧,日益加剧的政治斗争都可能会增加2019年的二级市场交易量,包括投资者之间的传统股权出售以及GP模式为首的交易。英国可能会在一段时间段内受到英国脱欧的影响,出于对美国贸易争端的担忧,中国已经放缓了经济增长速度,预测在2019年仅英国和中国的私募投资组合的二级交易总值可能攀升至数百亿美元。

2018年年间,未在公开市场发行的私募基金交易总量记录创历史新高,二级市场交易额达660亿美元,较2017年处于高位的450亿美元高出47%。受杠杆(贷款、延期付款及有限股权)的驱动,私募市场交易量占二级市场的38%,此外仍有1290亿美元的未使用股本可用于二次投资,综合来说,2019年将迎来二级市场成交总量新高点。
债权基金将在经济衰退时保持良好流动性
*自全球金融危机以来,私募公司所提供的债权基金已经取代银行扮演着为中小企业提供贷款的重要角色。据悉,债权类基金的资产在过去10年中规模增加了三倍,资金总量高达6660亿美元(其中83%的贷款用于投资中小企业),Alternative Credit Council指出,此类资产的规模预计将于2020年底达到1.1万亿美元。经济衰退将导致收购热潮的涌现,债权基金以其流动性的特征将为从事并购的私募公司注入新的活力。
(*注:本预测只会在经济衰退的情况下出现)


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